虽然自去年开始，VC就在涨价，但跟同类的VE、VH等相比，涨价幅度未免温吞。然而“五一”前还停留在80-85元/公斤的VC，一个月内却一飞冲天，目前已达到155元/公斤,相对月初大涨了80%。业内人士向记者分析，一方面是国家节能减排的要求导致VC生产商开始限产，另一方面深层次的原因则是以原油、粮食价格上涨为代表的全球通货膨胀带来的。
散货市场有价无市
光大证券研究员张美云向记者表示，维生素C的供货方式主要是订单式的，已有订单的价格是固定的，目前飙升的价格是散货市场的价格走向。
散货市场上VC 价格上涨超出了市场的预期。五一节前还处于80-85元/公斤的价位，节后一下就蹿上了90-95元/公斤，5月8日左右达到了120元/公斤，近几日则更是站上了155元/公斤、出口价20美元/公斤的高峰，这一价格与年初的60 元/公斤相比涨了1.6倍。
VC的暴涨可谓迟来的春天。从2007年开始，原料药中的大家族维生素类都相继进入了快速上升通道。VE、VA、VH的价格轮番上涨，而VC的价格虽然略有上涨，但明显落后于前面几类。而五月以来的价格之所以出现这样强劲的上涨，是国内、国外多种因素综合造成的。
张美云表示，从表面的原因看，以华北制药、东北制药、石家庄
制药和江山制药为代表的国内VC厂商纷纷限产造成了市场供应偏紧，限产的目的是为了满足国家对企业节能减排的要求。由于这一强制性要求的实施时间尚短，大多数原料药企业的环保技术都还不过硬，为了达标短期内只能采用限产的方式。
不过她认为，VC涨价更深远的原因还是全球通货膨胀的大环境。VC的成本由两个部分组成，第一个阶段是粮食成本，第二个阶段则是化工成本。玉米是生产VC最主要的原料，因此与VE等相比，VC与粮食的联系更紧密，从全球市场看，大米、大豆、玉米等粮食作物的价格都在迅速攀升；此外原油涨价也给第二阶段的加工带来了压力。越来越高的成本使得国外VC的生产企业都在收缩战线。而由于我国的粮食价格还是以稳定为主，国内企业的竞争力就突出来了，定价能力也更强了。
从需求方看，通胀背景下VC的后续涨价更加可期，买方纷纷提前购买，这种积极的采购行为放大了全球对VC的需求量，更凸显了市场上已有的供需矛盾。综合以上种种原因，VC迎来了十年来第一个真正的大牛市。
张美云补充说，虽然VC市场价格还在上涨，但由于国内产商的限产，现在散货市场上的VC基本已经有价无市了。
维生素牛市或拉开帷幕
国内的VC生产主要用于出口，虽然价格不断攀升，但今年1-4月的出口增速仍达7%。与市场上猜测的“VC一涨就死”不同，张美云却乐观地认为，人类自身无法合成VC，而VC又是生命必需品，因此国际市场对VC的需求明显是刚性的。
尽管她也认为，目前VC散货的高价也许难以维持，但包括VC在内的整个维生素家族的牛市刚刚开始，上升趋势不会改变。因为普遍共识是，全球粮食和原油的涨价将是长期的，以之为原材料的维生素等原料药的景气当然也不会稍纵即逝。
而对于高价会不会吸引更多的厂家进来，专业人士认为，现在环保要求很高，对维生素生产企业提出了很高的技术要求，也提高了行业门槛；退一步说，由于市场对VC的需求量很大，VC是维生素最大的品种，生产规模以万吨计，不像有些小品种如VB5那样只有千吨的规模，因而即使有部分厂家进入，也暂时不会改变目前供不应求的局面。
张美云进一步表示，奥运结束后也并不意味着国家对环保要求就会降低，未来只有企业在环保技术上取得突破性进展，厂家不用限产也可以达标，才有可能终结维生素的牛市格局。而根据她的判断，今年VC上涨到150-180元/公斤有比较大的可能，甚至有希望超过200元/公斤，预期高景气可以持续到2010年。
鑫富新发专利之争背后 维生素B5暴利之趋
特约记者 许未来
4月7日，山东新发药业有限公司董事长李新发接到国家知识产权总局复审委的通知：5月份将开庭审理浙江鑫富药业有限公司(002019.SZ)申请的“产D-泛酸钙内酯水解酶的微生物及其植被D-泛解酸的方法”发明专利是否有效。届时，有关法院将据此展开程序审理，最终确定山东新发是否构成了对浙江鑫富的专利侵权。
2007年12月4日，鑫富药业在浙江省杭州市中级人民法院对山东新发提起专利侵权诉讼，要求法院判令山东新发停止侵权，支付专利使用费和赔偿经济损失7500万元。
D-泛酸钙即维生素B5，鑫富药业是世界上最大的维生素B5生产供应商，年产6000吨，在国际市场上拥有40%的份额，2004年在深圳证券交易所中心企业板挂牌交易。
而山东新发药业是世界上第二大维生素B5生产企业，年产量5000吨，国际、国内市场占有率分别为20%、60%。
这两家在国际维生素B5市场上占比高达80%的国内企业“打”了起来。
定价权之争
根据鑫富药业2007年年报，D-泛酸钙产品为鑫富药业贡献了89%的营业额，产品利润率高达66.98%，比上年同期利润率高了33个百分点，2007年，鑫富药业净利润激增26倍。主营产品的高利润率也带动了鑫富药业股价一路大涨。据WIND统计数据显示，鑫富药业以1224.63%的涨幅成为沪深两市2007年的涨幅冠军。
新发药业虽未上市而无公开资料可查，当被记者问及利润率时，李新发颇有感叹地说，“利润太高了！”
在制造行业普遍进入平均利润率的情况下，鑫富药业和山东新发能够保持堪称暴利的盈利水平，着实有原委。
河北石家庄一饲料公司经理接受记者采访时回忆说，2006年七八月份间，国内市场维生素B5每公斤的价格在65元左右，鑫富药业从2006年8月份起逐步提价，并限量供应，此后一路飙升，最高价位出现在2007年5月中旬，达到175元/公斤。
行业观察人士告诉记者，2004年7月，行业老大鑫富药业在深交所上市，募集了1.8855亿资金；相比较于竞争对手，有着更为健全的管理机制支撑，更有动力通过价格战来树立行业霸主地位。
据了解，在价格战中，维生素B5的销售价格一度探低至46元/公斤，仅是价格战之前的一半，远远低于成本价。众多小规模企业败下阵来，这其中甚至包括当时处于行业老二地位的湖州狮王。
公开资料显示，2005年6月，鑫富药业以1.04亿元、溢价90%的高价收购了最大的国内竞争对手年产能近2000吨的湖州狮王，成为国内市场上最大的生产企业。当时，虽然山东新发公司的年产量只有600吨左右，但“替补”为行业老二。
山东新发副总经理盖乃明说，从2006年到2007年上半年，国内市场上仅有鑫富药业和山东新发两家企业生产维生素B5。2006年鑫富药业开始逐步提价。
国际国内维生素B5价格大幅上涨，让众多处于微利状态下的企业羡慕不已，如前所述，利润率已接近67%。鑫富药业也从“红海”中进入“蓝海”地带。
知情者分析，鑫富药业没有想到，原来排不上座次的山东新发如雨后春笋，到2007年年产量已猛增到5000吨，成为为更为强大的竞争对手。
据李新发透露，鑫富药业向山东新发提议，双方组成价格联盟。但该建议被李新发予以拒绝，并且在鑫富药业将维生素B5价格提到150元/公斤的时候，山东新发便停止跟涨，并成为拉动价格下降的主要力量。
4月8日，记者在中国饲料工业信息网上看到，维生素B5价格持续下降，新发产V-B5每公斤售价130元左右，比鑫富产V-B5便宜5元钱左右，这样每吨产品两者相差5000元。
业内人士分析，目前以专利侵权为核心的纠纷，实际上围绕行业定价权而展开的争夺。因此，官司胜负对双方都事关重大。
维生素市场垄断之忧
此次专利之争如果鑫富药业胜诉，山东新发则须向对方赔偿7500万。
据记者了解，山东新发系山东本土民营企业，资金链是最脆弱的，目前已经面临着严峻的融资困难。倘若败诉，山东新发将不得不停产维生素B5，这意味着行业失去了竞争，鑫富药业独家垄断市场定价权，价格肯定会上涨。
浙江鑫富方面对于官司胜负所带来的后果持如下判断：胜诉，市场经营前景良好；败诉，可能更多竞争对手会进入该行业，企业将面临激烈的市场竞争。
虽然专利之争结果目前还不得而知，但如今两大巨头之间的竞争，已经开始让下游企业倍感经营上的压力。
新希望(14.35,0.27,1.92%,吧)集团一负责采购添加剂原料的张毅经理告诉记者，饲料添加剂生产企业能够达到百分之二三的利润率就非常高了，新希望集团饲料产品价格构成中，原料成本占比80%-90%，虽然B5只是14种添加剂中的一种，但价格的大幅上涨也给企业带来很大的成本负担。
但下一步维生素B5的价格会是一种什么样的走势，张毅表示无法判断，“虽然人民币升值、出口退税降低等因素会增加维生素生产厂家的经营成本，但这都不是主要原因，真正左右下一步价格走势的，还是两大生产企业的主观操作。”国内维生素B5经销商友信牧业有限公司张卫东经理也持同样观点。